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川财证券:科技行业观察:亚马逊AWS将在上海建立人工智能研究院


    川财观点
    【电子】苹果近期召开秋季新品发布会推出三款手机新品iPhoneXR/Xs/XsMax,在美起售价分别为1099/999/749美元。三款新机型均搭载了台积电代工的7nm制程的A12仿生芯片,搭载69亿个晶体管,其中包括6核CPU、性能控制器、4核GPU、8核神经网络引擎,是iphone迄今为止最强大的芯片。iphoneXR和XsMax系列首次搭载双卡双待功能,对于中国用于有较大吸引力。新iphone继续推动零部件ASP提升,建议关注供应链地位稳固、估值水平较低的个股,相关标的:立讯精密、大族激光等。此外,5G的发展将使毫米波、MIMO等技术实现大规模推广,手机里的天线数量将增多、尺寸将变小,手机后盖将全部应用玻璃和陶瓷材质。基站和手机里使用的PCB的层数和品质也有所提升。建议关注受益于5G新技术的相关标的,包括蓝思科技、三环集团、深南电路等。
    【计算机】云计算业务继续保持高速增长。阿里一季度云业务保持高速增长,实现销售额47.0亿元,同比增长93%,客单价提升、付费用户数增长。其中付费客户数按年增加75%至101.1万,ARPU值由去年同期的2154元上升至2405元。目前国内云计算厂商主要是阿里、腾讯、百度,其中阿里已经稳居全球第三大IaaS服务提供商,未来行业集中度可能进一步提升,带动IDC、服务器、PaaS、SaaS市场发展。从行业发展路径上看,A股云计算产业的投资机会更多的集中在SaaS领域,相关标的宝信软件(IDC机房)、广联达(建筑云)、太极股份(政务云)、卫宁健康(医疗云)、卫士通(安全云)等。
    行业动态
    1、三星未来三年将在全球范围新增投资180万亿韩元(约1万亿元人民币)、新增员工4万名。三星万亿投资计划主要分两大部分,一是在自己现有优势领域--半导体和显示领域进一步追加投资,二是面向未来的新兴产业进行战略投资,包括5G、人工智能、汽车半导体、生物技术四大新兴产业。更具体的计划是:5G领域三星希望成为全球5G芯片组和相关设备的积极参与者;人工智能领域三星计划将全球人工智能高级研究人员增至1000名;在汽车电子领域,三星希望打造自动驾驶的芯片系统;在生物技术领域,三星愿意继续投入巨资,开发和制造用于对抗慢性病、疑难杂症的生物制药。(中国经营网)
    2、在近日举行的“2018年中国电信智能终端技术论坛”上,中国电信移动终端研究测试中心发布了《中国电信2018终端洞察报告》。报告显示,截止到2018年7月份,OPPO、vivo、小米存量份额同比提升明显,华为(含荣耀)、苹果份额小幅上升。其中,华为从原来的19%上升至20.7%,OPPO从原来的12.6%上升至16.1%,vivo则从原来的10.3%上升至14%,小米从原来的3.8%上升至6.2%,苹果从原来的11.6%增长至12.7%。除了上述厂商之外,其余品牌都出现不同程度的下滑。(C114通信网)
    3、在2018世界人工智能大会上,亚马逊AWS宣布将在上海建立亚太地区首个人工智能研究院。上海的人工智能研究院将引入AWS全球人才资源,开展中文为主的研究,支持中国客户的应用落地。上海纽约大学教授张峥将负责该研究院。(中关村在线)
    公司要闻
    科信技术(300565):公司发布关于实际控制人部分股票质押式回购交易提前购回的公告。公司实际控制人之一张锋峰女士将其持有公司的598,000股股份办理了质押式回购交易提前购回的业务。截至本公告披露日,张锋峰女士持有公司股份29,403,036股,占公司总股本的14.14%。其所持公司股份中处于质押状态的股份共计9,777,920股,占其持有公司股份的33.25%,占公司总股本(截至本公告披露日,公司股本为208,000,000股)的4.70%。
    神州数码(000034):公司发布关于公司股东部分股票解除质押的公告。公司股东中国希格玛有限公司将其所持有公司的30,584,000股股份办理了解除质押。截至公告披露日,中国希格玛有限公司持有本公司股票80,185,746股,占公司总股本的比例为12.26%;本次解除质押后累计质押本公司股票39,546,000股,占其持股总数的比例为49.32%,占本公司总股本比例为6.05%。
    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
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证券时报网:天沃科技(002564):二季度业绩恢复正常水平 上半年净利增逾一成




    天沃科技(002564)8月1日晚发布半年报,公司上半年营收为39.8亿元,同比下降42.97%;净利润1.03亿元,同比增长13.70%。一季度受合同交期、春节假期及冬季项目施工条件等因素影响,公司有效工作时间减少,一季度完成的产值较上年同期减少。随着二季度业务正常开展,公司经营业绩恢复正常水平。
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西南证券:兴蓉环境(000598)集团混改市政府原则通过 静待具体方案落地


    事件:公司发布公告,公司控股股东兴蓉集团深化改革整合转型工作方案获得成都市政府原则通过。
    国改持续推进,静待后续具体方案出台。本次改革方案涉及公司混合所有制改革相关工作,2017年8月底成都市委发布的《优化市属国有资本布局的工作方案》明确提到“由兴蓉集团吸收整合四川煤矿基本建设工程公司及市域内水务、环保等领域的优质资源。改组后兴蓉集团以打造国内领先、全球知名的专业化水务环保龙头企业为主要目标,加快“走出去”发展、“引进来”惠民,着力强化成都市供水、排水、环保等公共服务功能,到2022年资产总规模达到1000亿元,为建设和谐宜居生活城市提供有力支撑。”后续公司将细化混改具体细则,推动具体方案落地。
    内生基本面良好,业务多点开花支撑公司业绩加速增长。公司控股股东兴蓉集团资产目前总额约为300亿元,上市公司资产占比约为60%且为核心资产,根据成都市委规划,千亿资产考核目标主要靠上市公司实现。当前公司多方面积极布局,业务多点开花:1)在建项目方面,水七厂50万吨/日供水项目、隆丰1500吨/日垃圾焚烧发电项目近期有望顺利投产;3000吨/日万兴垃圾焚烧项目现已进入勘察设计招标阶段,合力持续贡献业绩增量;2)成都市周边环保资产整合现已启动,其中郫县项目已落地实施,阿坝州项目现已签订合作协议,后续更多区县环保资产整合及新建有望持续推进;3)成都市国家级新区天府新区和产业新城空港新城持续建设,新区规模大、人口增长迅速,存在较大供排水新建需求,公司供排水业务或有持续斩获;4)公司在手PPP项目近40亿元,均为供排水相关优质项目,存量项目落地良好,新项目持续拓展。综合来看,公司业务有持续增量,有望支撑未来业绩加速增长。
    盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019年EPS分别为0.33元、0.37元、0.40元,对应PE分别为17X、15X和14X。公司历史业绩稳健有持续增量,估值较低,后续业绩有望加速并存在较多积极因素,给予公司2018年20倍估值,对应目标价7.4元,维持“买入”评级。
    风险提示:项目投产不及预期风险,国企改革推进缓慢风险。
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天风证券:建筑材料行业:1~8月水泥需求同比正增长


    本周观点:水泥涨价不断,需求保持韧性。14日国家统计局发布1-8月宏观数据,固定资产投资同比增长5.3%,基建同比增长4.2%,增速相对前7月均有所下滑,可以看出基建补短板的政策预期释放仍需等待;房地产需求保持韧性,房地产开发投资额增速与此前持平,房屋新开工面积同比增长15.9%,增速提高1.5个百分点,表现超预期,短期来看房地产对水泥需求仍有一定带动作用,1-8月水泥产量13.82亿吨,同比增长0.5%,8月单月产量为2.0亿吨,同比增长5.0%,印证了需求不差。进入九月,水泥需求启动,涨价不断,全国地区没有价格下跌区域,各地均有1-2轮的上涨,在雨水减退,赶工期的促进下,水泥价格仍有上涨空间。继续推荐龙头海螺水泥,弹性品种华新、万年青,关注华南龙头塔牌、华润。提振基建释放西北、华北水泥需求,项目落地供需格局改善有望进一步提高价格,关注祁连山、冀东水泥、天山股份、宁夏建材。
    玻璃需求企稳,价格保持稳定。短期看下游需求启动,厂家库存走低,各地协会陆续召开,各地企业涨价执行到位,贸易商也看好后市继续补充库存。长期看,环保督查趋严及工信部严禁新增产能、严控产能置换,玻璃产能进一步受到抑制。
    地产需求不弱,集中度提升长期业绩可期。从统计局公布的1-8月数据来看,房地产开发企业土地购置面积同比增长15.6%,增速比1-7月份提高4.3个百分点,施工面积同比增长3.6%,增速比前7月提高0.6个百分点,在房地产存量市场大的背景下,部分前置指标仍有较高的增长,可以看出房地产需求不弱。我们认为地产后周期的消费建材依旧能保持可观的增长,优质企业市占率提升逻辑具备持续性。随着地产集中度的提升,翻新需求可观,品牌优势显著、地产端深度合作的消费建材企业有望持续高增长,建议继续关注PPR龙头伟星新材、市占率持续提升的石膏板龙头北新建材、国内龙头涂料三棵树、卫浴建陶龙头帝欧家居等。
    一周市场表现:本周申万建材指数下跌5.24%,非金属建材板块各子行业中,水泥制造下跌6.39%,玻璃制造下跌2.43%,耐火材料下跌3.59%,管材下跌5.09%,玻纤下跌5.10%,同期上证指数下跌0.76%。
    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格继续走高,环比涨幅为0.9%。价格上涨地区主要有山西、山东、贵州,以及江苏北部、安徽北部、辽宁中部等地,幅度10-50元/吨不等;无回落区域。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1677元,环比上周上涨0元,同比去年上涨100元。周末浮法玻璃产能利用率为71.96%;环比上周上涨0.15%,同比去年上涨-0.78%。玻纤全国均价4950.00元/吨,环比上周保持稳定,同比去年上涨520.00元/吨。能源和原材料:本周末环渤海动力煤(Q5500K)569元/吨,环比上周上涨1元/吨,同比去年下跌14元/吨。本周pvc均价6878.80元/吨;沥青现货收盘价为4140元/吨;11@美废售价210美元/吨;国废到厂价3,250元/吨。
    重要新闻:自2018年6月起,河北、河南等10省迎来了中央环保督察组的重点督察。与此同时,2018-2019年度蓝天保卫战重点区域强化督察工作持续推进,京津冀2+26城市、汾渭平原11城市以及长三角地区成为重点督查区域。(来源:中国建材信息总网)重要公告:【科顺股份:对外投资公告】公司拟以自有资金认缴出资1亿元在广西省设立全资子公司“广西科顺新材料有限公司”。
    风险提示:能源和原材料价格波动不及预期;持续降雨天气降低需求。股票交易佣金股票期权手续费2.8每张

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东吴证券:计算机应用行业:中报分化明显 龙头公司有望开启估值切换


    本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌0.66%,沪深300指数上涨0.28%,创业板指数下跌1.03%。此前我们提出,从估值角度,看业绩的个股经过反弹后2018年的估值趋于历史上合理区间;但从策略配置角度,计算机行业龙头仍然具有较高的配置价值。近期科技领域重磅政策持续加码,我们认为受风险偏好驱动的自主可控有望引领板块反弹,同时有业绩的云计算等方向龙头有望开启估值切换。自主可控首推四大央企:卫士通、太极股份、中国软件、中国长城。业绩向好的白马重点推荐用友网络、美亚柏科、卫宁健康、恒生电子、赢时胜、广联达;以及超跌的启明星辰、汉得信息等长期价值凸显的龙头。
    中报分化明显,智能制造和云计算业绩领跑行业:采用整体法,中报计算机行业(申万)收入同比增长21%,其中实现正增长的公司数量占比达到79%,收入增速超过20%的公司数量占比达到40%;归母净利润同比下降2.78%,但扣非归母净利润同比增长0.34%,并且归母净利润增速为正的公司数量占比达到59%,其中增速超过20%的公司数量占比达到40%,分化非常明显。行业整体销售费用和管理费用增速分别为12.3%、18.0%,均低于整体营收增速,但行业毛利率较去年的39.17%下降1.36pct,同时资产减值增长损失增长超过40%,导致净利润增速偏低。从子行业看,收入增速前五的子行业依次是云计算、智能制造、信息安全、金融科技、医疗信息,对应增速分别为37.7%、27.9%、19.0%、18.5%、15.0%;扣非归母净利润增速前五的子行业依次为智能制造、云计算、医疗信息、金融科技、信息安全,对应增速分别为67.8%、31.7%、21.3%、18.2%、-17.6%。智能制造和云计算业绩领跑行业。
    扩大和升级信息消费三年行动计划发布,政策持续加码推升市场风险偏好:8.10日工信部、发改委联合印发了《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》,提出到2020年信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显着增强,拉动相关领域产出达到15万亿元。从产业来讲,年初我们已经提出B端信息化已经进入云化、智能化、互联化、国产化的四化投资新周期,行业有望维持长期的高景气度。上周初国务院将国家科技教育领导小组调整为国家科技领导小组,由李克强总理担任组长,近期科技领域重磅政策不断,我们认为有望提升市场风险偏好,推动计算机行业主题方向的贝塔行情,并进一步带动看业绩龙头的估值切换行情。
    工信部发布《推动企业上云实施指南(2018-2020年)》,云化进程有望加速:8.10日工信部官网刊登《推动企业上云实施指南(2018-2020年)》,指导和促进企业运用云计算加快数字化、网络化、智能化转型升级。指南提出到2020年,全国新增上云企业100万家,形成典型标杆应用案例100个以上,形成一批有影响力、带动力的云平台和企业上云体验中心,并从实施上云路径、强化政策保障、完善支撑服务等层面为推进企业上云提出了指导。从产业链看,A股缺少IaaS环节的巨头,推荐壁垒较高的专有安全云龙头卫士通;服务器等硬件环节利润受到IaaS层巨头挤压,我们相对更看好PaaS和SaaS层公司。独立的PaaS主要存在与制造领域的工业互联网,推荐用友网络、东方国信,关注宝信软件。通用性的SaaS如ERP覆盖企业数量最多,市场空间也最大,重点推荐用友网络,关注港股金蝶国际;垂直行业SaaS推荐广联达(建筑云)、太极股份(政务云)、卫宁健康(医疗云)、恒生电子(金融云)等,关注石基信息、长亮科技等。硬件领域关注IDC机房的宝信软件、服务器领域的浪潮信息、中科曙光等。
    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险
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信达证券:信达证券食品饮料行业卓越推


    本周行业观点:黄酒行业,有望复制区域白酒强劲走势
    1、黄酒是我国江浙沪一带的名酒种,但相对于区域白酒的势头正劲,其发展增速尤为缓慢。
    黄酒发源并发展于我国,为我国民族特有酒类,其酿造和饮用历史悠久。据《吕氏春秋·顺民篇》记载,越王勾践出师伐吴时,百姓向其献酒,勾践将酒倒在河的上流,与将士们一起迎流共饮,于是士气大振,史称“箪醪劳师”。此处的“醪”即是今天黄酒的前身。黄酒在中国影响力巨大,历史上一度成为“酒”的默认。
    与其他酒类相比,黄酒具有高营养、低酒精度、地域性的特点:
    (1)高营养:酿造黄酒的原料大米、小麦中的蛋白质经微生物酶降解,绝大部分以肽和氨基酸的形式存在,极易为人体吸收利用,因此黄酒富含氨基酸、蛋白质、功能型低聚糖、维生素等多种营养物质。
    (2)低酒精度:黄酒一般酒精含量为8%-17%vol,在酒类行业中属于低度酿造酒。
    (3)地域性强:黄酒的主要消费区域仍以江浙沪为主,其江浙沪三地的市场份额约在12%-14%之间,明显高于全国平均水平。
    新中国成立以来,白酒成为最流行的酒种,对黄酒的文化认同感较弱。在我国的四大酒种中,黄酒的产量占比2.8%,位居第三,略高于葡萄酒;但由于平均单价比葡萄酒低,因此板块营收和利润规模在四大酒种中位居最末,占酒板块整体比例为1.9%和1.7%。
    2、价格矛盾尚待理顺。
    相较于同等价位的大众饮品,黄酒并未在本轮行业调整中取得定价优势。
    同为大众饮品的啤酒比较,黄酒对啤酒的价格领先幅度从2008年最大的0.74元/升缩小到2015年的0.21元/升;而同样作为中国特色饮品的白酒,对黄酒的价差已经从1.58元/升扩大到现在的3.57元/升。与同为中、低端定价的白酒企业出厂价比较,大部分低端白酒企业已完成逆势提价,而黄酒价格极其低迷。黄酒的顺势降价一方面情有可原,行业调整时存在一部分劣币驱逐良币的问题;但作为本来定位就趋于中低端的酒种,一味降价反而破坏了其价格评价体系,削弱其在消费者心目中“好酒”的印象。
    大部分中、低端区域性白酒企业逆势提价,结合“消费升级”的诉求,进一步稳固其市场份额:老白干酒、金徽酒业都通过产品提价于2015年获得了更高的市场份额。顺鑫农业亦宣布于2016年5月起牛栏山陈酿每瓶加价1元,上调幅度达10%。这也意味着区域性黄酒也有同样的提价空间。
    3、迎来新一轮密集提价潮。
    黄酒行业长期处于低价竞争状态,行业龙头企业提价有利于促进行业良性发展。2017年10月和2018年2月,古越龙山宣布两轮产品提价,提价产品共计36款,提价幅度8%-15%不等。首批将对十年陈酿绍兴花雕酒四款产品提价15.4%。2018年3月,金枫酒业亦宣布二季度开始产品提价,其中石库门高档系列产品平均提价幅度为6.5%;金色年华系列产品平均提价幅度为5%;和酒中档系列产品平均提价幅度为3%;侬好部分系列产品平均提价幅度为9%。上一轮频繁提价发生在2016年,古越龙山连续4次、会稽山连续2次提高产品价格。根据两家上市公司的历史经营数据,提价往往伴随着下一期营业收入和净利润的同比增长。
    4、黄酒行业盈利能力低基数,更具投资弹性。
    短期来看,黄酒向全国消费者输出其“好酒”概念、引导消费者由高度白酒转向低度黄酒消费尚需时日。但产品提价帮助行业内企业于17年末进入新一轮业绩上升周期是不争的事实。从古越龙山披露的18年半年报来看,其实现营收9.72亿元,与上年同期相比增长8.19%;归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元,同比增长10.14%;产品提价帮助公司在18年1-2Q录得较快营收及净利润增速。
    我们判断,产品提价将确保其当期营业收入有较大增长;且一旦涨势确立,江浙沪地区资金流动性释放会带来黄酒投资性需求的进一步增长,形成正反馈。
    我们预计2018年黄酒板块整体需求量保持16-17年的增长势头,达到约7%,同时龙头企业依靠提价获得的2-3个点超额毛利率得到保障,则其净利润增速可达18%-27%。食品子板块中,目前黄酒ROE仅为12.7%,远低于行业平均值19.1%,尚有很大的提价空间。低基数会放大提价对企业盈利的弹性作用。
    5、风险提示:食品安全问题;江浙沪地区宏观经济下行导致企业现金流承压的风险;消费者对产品价格敏感导致提价无法充分转化为营业收入增速的风险。股票交易佣金股票期权手续费2.8每张

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渤海证券:节能环保行业周报:水资源税改革试点扩大 关注节水及再生水领域


    市场表现
    近5个交易日内,沪深300指数下跌2.35%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨0.38%、0.32%和0.37%,环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现,其中大气治理上涨1.33%,涨幅居首;固废处理下跌1.89%,跌幅居首。个股方面,科林环保、钱江水利等个股涨幅居前,其中科林环保以6.60%的涨幅位居首位;
    高能环境、盛运环保等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为31.86倍,与上周相比基本持平,相对沪深300的估值溢价率则为126.92%。
    行业动态
    1、三部门印发《扩大水资源税改革试点实施办法》
    2、环保部举行11月例行发布会,通报近期重点工作和规划财务工作情况
    3、《河北省省级大气污染综合治理财政补助资金管理办法》发布
    4、四川拟确定大气污染物和水污染物环境保护税适用税额
    5、第四批PPP示范项目专家打分结束,结果最快年内出台
    公司信息
    6、中材节能:中标2,037万美元水泥窑余热发电工程总承包项目
    7、博世科:中标3.97亿元污水处理厂及配套管网工程PPP项目
    8、远达环保:联合体中标洪湖市乡镇污水处理厂及配套管网PPP项目
    投资策略
    近5个交易日,环保板块小幅反弹,整体表现相对活跃,但板块内热点分散、持续性较弱。考虑到临近年底,资金面趋紧等因素,短期内大盘或难有趋势性行情。因此,对于环保板块,建议谨慎操作,短线可适当关注超跌个股的反弹机会,中长线继续建议逢低配置业绩估值匹配、具备高成长潜力个股。行业层面,财政部、税务总局、水利部联合发布《扩大水资源税改革试点实施办法》(以下简称《办法》)。《办法》提出自今年12月1日起将在北京、天津、山西等9个地区扩大水资源税改革试点。《办法》旨在通过扩大试点,进一步发挥税收杠杆调节作用,促进水资源节约保护。《办法》的发布将使工业、农业等高耗水行业的用水成本上升,有望倒逼高耗水企业加大水污染治理及采用节水措施,从而将带来污水再生利用和节水等技术需求,相关节水及再生水处理企业也将因此率先受益。建议重点把握节水和再生水等细分市场投资机会,关注相关龙头个股。另外,第四批PPP示范项目评审专家打分环节结束,结果最快或将于今年年内出台,看好PPP持续推进下环保行业的投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:京蓝科技(000711.SZ)、万邦达(300055.SZ)、大禹节水(300021.SZ)和碧水源(300070.SZ)。
    风险提示
    1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。股票交易佣金股票期权手续费2.8每张

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平安证券:食品饮料行业周报:坚定看好真成长股 茅台、伊利成长底气仍足


    坚定看好真成长股,茅台、伊利成长底气仍足。4月23日-4月27日,食品饮料行业(-1.5%)跑输沪深300指数(-0.1%)。平安观测食品饮料子板块中,调味品(1.2%)、葡萄酒(0.9%)、肉制品(0.7%)、其他类(0.1%)涨幅最大。茅台虽1Q18低于预期,但均价涨幅2Q18或开始明显提升,18年报表增速仍可期待,长期因经济、囤货、报表等影响,客观上存在周期性,故19、20年增速或回落,但一批价较出厂价、主竞品价格遥遥领先,有充分缓冲实现所需的量价平衡。伊利受行业竞争加剧拖累,短期业绩不及预期,但公司系统性作战持续强化,竞争格局演变趋势日趋清晰,而逐步推进的多品类运作预示公司优秀供应链及渠道价值的加速变现。我们认为茅台、伊利均是业绩确定性高的真成长股,业绩短期波动不改长期趋势,市场预期偏于悲观或带来布局良机。
    最新投资组合:桃李面包(27.3)、伊利股份(18.5%)、老白干酒(18.3%)、大北农(14.6%)、三全食品(14.6%)、贵州茅台(6.3%)。桃李全国扩张顺利推进,竞争者合并及长保巨头介入难撼龙头地位,长期成长逻辑通顺,虽短期估值修复初步完成,但净利率缓慢爬坡带来长期绝对收益。伊利虽短期业绩不及预期,但基本面持续依然无忧,多品类运作能力逐步得到验证,成熟商业体系带来长期成长确定性,股价调整后或受资金关注。老白干并购事项成功落地,"河北王"地位巩固减弱竞争强度、股权结构优化及管理层激励加快基本面改善步伐,公司业绩或进入快速释放期,仍值得持续看好。大北农新战略正发力,持续增长路径已清晰,估值处于低位,值得重点关注。三全虽1Q18表现不佳,但长期逻辑仍清晰,净利率提升或推动业绩更快增长,且鲜食盈亏平衡有望提前,当前低位股价或受资金关注。茅台周期性客观存在,但一批价遥遥领先,应对周期底气非常足,足以支撑量价齐升。
    本周热点新闻点评:1)据酒业家,洋河厂家建议海天梦系列终端零售价全面上调,7月1号执行。短期看,提价给同价位竞品提供红利,但随着时间推移,品牌间的差距将显现,洋河提价或为其品牌力的提升铺路;2)据21世界经济,五粮液和IBM近日宣布,将在区块链、云计算、人工智能等领先科技方面进行深入合作。宜宾市委市政府还提出,到2019年五粮液集团销售收入要突破1000亿元;到2025年,五粮液要力争进入世界500强;3)新希望乳业股份有限公司27日在证监会网站更新招股说明书,公司拟在深交所发行8537.11万股,占公司发行后股份总数的10%。公司表示在重点区域市场如四川、云南、河北、浙江等地占有较高份额,未来将坚持以低温乳制品为基础,持续强化在西南市场的竞争优势,进一步开拓华北、华东、华南等重点区域性市场,扩大国内销售网络并进军国际市场。
    风险提示:1、宏观经济疲软的风险:经济增速下滑,消费升级不达预期,导致消费端增速放缓;2、业绩不达预期的风险:当前食品饮料板块市场预期较高,存在销售数据或者业绩不达预期从而造成业绩估值双杀的风险;3、重大食品安全事件的风险:消费者对食品安全问题尤为敏感,若发生重大食品安全事故,短期内消费者对某个品牌、品类乃至整个子行业信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间,从而造成业绩不达预期。
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